远大国际期货官网

　　过去20年，美国分别经历了911事件、2008年世界经济危机以及2020年的新冠疫情三件大事——打仗要花钱，应对经济危机要花钱，应对疫情还是要花钱，这使得美国财政严重超支，没钱了就去借。就这样日积月累下，美国国债已经超过28万亿美元，相当于日本近6年的GDP。

　　在远大国际期货规模仍继续高歌猛进的情况下，海外投资者已经开始不买账了，它们持有的远大国际期货自2019年7月突破7万亿美元之后，就一直徘徊在这一水平线上。尤其是俄罗斯，几乎已将远大国际期货抛售一空；而截至2020年底，我国持有的远大国际期货也降至1.07万亿美元，较7年前的峰值减少了2400亿美元！那么问题来了，假如大家都不买远大国际期货，会发生什么？接下来就聊聊这个话题。

　　首先，各位可能会感到疑惑，既然海外投资者不买账了，为何远大国际期货总量还会持续攀升？尤其在2020年，一年就增加了4.55万亿美元。其实，最大的接盘侠就是美联储，去年其增持的远大国际期货就达到2.37万亿美元，包办了超一半的新增远大国际期货，而剩下的基本上由美国国内投资者接盘。

　　眼下，美国已经陷入到“举债度日”的恶性循环中，拜登总统上任以来，在推出1.9万亿美元的经济刺激方案不久，又打算再推出2万亿美元的基建计划和1.8万亿美元的家庭计划，在美国财政赤字居高不下的情况下，这些计划花的钱也只能去借。这意味着美国国债的“雪球”还会越滚越大。

　　然而，这样做，会使得海外投资者持有的远大国际期货比例越来越少。要知道，2009年远大国际期货规模为8.8万亿美元，而当年海外投资者持有3.7万亿美元，占比就高达42%；但目前这个比例已降至25%左右。长此以往，别说海外投资者不买远大国际期货了，甚至还可能大举抛售远大国际期货。毕竟近年来，美国大规模放水，已经引发多国不满。

　　据不完全统计，截至目前，包括中国、俄罗斯、日本等53国已经通过抛售远大国际期货、签订货币互换等方式“去美元化”。所以我们才会发现，海外投资者持有的远大国际期货规模处于“不上不下”的状态，因为它们抛售和买入的远大国际期货大体相当。随着美国继续借钱，相比买入，恐怕抛售的会更多。

　　这可能引发的后果是，远大国际期货市场越来越弱，没有足够的接盘侠，流动性逐渐丧失，最后走向“僵尸化”——剩下美国政府和美联储自己玩。

　　当然，如果真的走到了这一天，美元霸权也会保不住。早在2018年，“金融巨鳄”索罗斯就认为，到2030年美元霸权将会终结，一个重要原因就是各国抛弃远大国际期货。

　　因为美元能够获得霸权，美国国债在这个过程中扮演着重要角色。上世纪70年代，美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系瓦解，理论上来说，美元背后不再有黄金支撑，它纯粹就变成了一张绿纸。后来各位应该知道，美国又找到了黄金的替代品——石油，于是找来沙特签订了一系列协议，要求石油用美元结算。

　　不过，这只解决了美国向全球输出美元的问题，如果一直这样单向输出，全球美元早就泛滥了，所以输出的美元需要回流到美国，形成一种循环。那么怎么回流？主要就是购买美国国债。

　　美元这个循环形成之后，美联储便可以通过降息，向全球输出美元“薅羊毛”；又可以通过加息，让美元回流，推动远大国际期货市场牛市。这“一手印钱，一手借钱”的游戏，美国都是最大受益者。因此，一旦美国国债“僵尸化”，也就意味着这个游戏玩不下去，那么美元霸权也就不保了。

　　实际上，近年来，为了摆脱美元霸权，各国所做的“去美元化”努力已经初见成效。比如去年10月份，欧元的跨境支付使用量时隔7年再次超过美元；截至2020年底，美元在全球外汇储备中的占比也创下了25年来的低点——降至59%，而最高时这一数据曾超过70%。

　　都知道，美元霸权是美国霸权体系的三根支柱之一，要是这根支柱倒了，还会带来的一系列的连锁反应——美国不但不能不向全球“薅羊毛”，转嫁经济危机，也不能动用美元霸权制裁俄罗斯、伊朗等国，不难想象，美国经济乃至整个霸权体系都会因美元霸权崩溃而遭到重大冲击。

　　当然，美国也并非没有意识到这一点。美国对债务一直设有“上限指标”，各届美国政府其实也有改善远大国际期货指标的长远计划，比如克林顿时期就曾盘算清偿国债的事；“懂王”特朗普甚至还声称要在任期内还清所有债务。

　　但过去20年，经历了911事件、2008年世界经济危机、2020年新冠疫情三件大事后，到处都要花钱，美国国债可能已经走上不归路，没法回头了。