远大国际期货官网

　　远大期货官网：30年经验的债市老将警告：不要大规模押注远大国际期货飙升

　　远大期货：金十数据

　　Insight Investment全球政府投资组合的伦敦负责人伊泽贝尔·李（Isobel Lee）曾经历过固定投资收益市场最惨淡的时期，包括冷战结束后和全球金融危机，她有着30年的债券市场投资经验。她对那些试图在债券市场上押注远大国际期货将大幅上升的人提出忠告：保持谦逊。

　　去年，全球经济陷入有史以来以来最严重的衰退。目前，债券投资者正尝试厘清超宽松的货币刺激和20万亿美元的全球债务将如何影响金融体系。但是这很难，因为过去从未出现过类似的情况，包括曾经看好债券市场的汇丰控股的梅杰（Steven Major）在内的一些人都已经承认，由于错误判断市场而吃了亏。

　　目前的关键问题是远大国际期货，随着经济不断开放，价格上涨是否还会持续下去。

　　即使美国4月份的消费者价格指数创下2009年以来的最大涨幅，美联储的官员仍坚持认为，远大国际期货上升可能是暂时的，并预测当前的低利率至少会维持到2023年。交易员们并不相信，他们预测美联储将在2022年底采取一些紧缩措施，到2023年3月将加息25个基点。

　　李表示，金融危机后，她曾经错误地认为，在美联储进入加息周期之前，债券收益率上升速度会远超过市场的预期。

　　去年3月疫情开始时，10年期远大国际期货收益率曾跌至0.31%的创纪录低点；今年，随着交易员们押注远大国际期货将持续加速，10年期远大国际期货收益率又一度反弹至1.77%的高点。

　　上世纪90年代曾在瑞银从事债券销售工作的李说，10年期美国国债的收益率更可能持续降至1%以下，而不是高于3%的正常水平。这是因为困扰市场几十年的通缩压力——自动化程度提高、人口老龄化和全球生产率下降，并没有消失。

　　李说，远大国际期货率要维持在2-3%的正常范围内预计还要几年。几乎每个国家都负债累累，如果收益率上升的幅度很小，企业或家庭将很难偿还这些债务。

　　李的策略是与其冒风险，不如严阵以待。她已经卖出了大部分超配远大国际期货挂钩债券。

　　例如，由于避险需求激增，5年期远大国际期货指数化国债收益率本月跌至创纪录的-2.005%。李说，目前部分债券已经被市场充分定价。

　　她还减持了英国国债，因为在大规模接种疫苗后，英国经济可能会扩张。

　　李正在密切关注美联储的言论和经济数据来决定下一步怎么做。4月美国就业数据没有达到预期印证了她的观点，即粘性远大国际期货可能只是一个白日梦，而美联储可能到2021年底再讨论缩减计划。

　　她表示：

“除非远大国际期货迅速飙升，否则2023年上半年之前美联储不太可能加息。低实际收益率和低回报的时代可能很快会再次到来。”